요즘 자동차 가격 때문에 신차 구매를 망설이고 계신가요? 🥲 2025년 자동차 소유자 대부분이 모르는 자동차 부품 시장의 숨겨진 투자 기회를 알려드립니다!
계기판에 갑자기 나타나는 ‘엔진 체크’ 경고등만큼 운전자의 가슴을 쿵 내려앉게 하는 것이 또 있을까요? 이유가 있죠. 자동차 수리 비용은 최근 몇 년간 물가 상승률을 훌쩍 뛰어넘었고, 새 차를 구매하는 평균 비용은 무려 48,000달러를 훌쩍 넘어섰습니다. 관세에 따라 더 오를 수도 있다니 숨이 턱 막히네요!
그런데 이렇게 차주에게는 나쁜 소식이 오토존(AutoZone)과 그 주주들에게는 오히려 좋은 소식이 된다는 사실, 알고 계셨나요? 지금부터 자동차 부품 소매업체 오토존의 성장 비결과 투자 가치에 대해 함께 알아봅시다~
🔍 침체 속에서도 빛나는 오토존, 그 이유는?
멤피스에 본사를 둔 자동차 부품 소매업체 오토존의 주가는 현재 3,614.27달러! 최근 시장 혼란 속에서도 놀랍도록 잘 버티고 있습니다. 자동차 부품 산업이 불황에도 강하다는 평판을 생각하면 그리 놀라운 일은 아닐지도 모르겠네요.
⚠️ 다만 최근 철강과 알루미늄 같은 핵심 자동차 부품에 영향을 미치는 관세 위협으로 주가가 다소 하락했습니다.
그러나 소비자들이 인플레이션과 경제 상황에 대해 불안감을 느끼는 요즘, 오토존 주식은 또 한 번의 승리를 향해 달릴 준비가 된 것 같습니다. 특히 예상보다 강력했던 분기 실적 발표 이후에요!
✅ 이는 지금이 바로 매수 기회라는 신호입니다.
💰 실적을 들여다보니, 생각보다 좋았네!
오토존의 3월 4일 발표된 2분기 실적은 예상보다 낮은 순이익과 0.5%라는 실망스러운 동일매장 매출을 보였습니다. 하지만 좀 더 자세히 들여다보면 (자동차 용어를 빌려 말하자면 ‘후드 아래를 들여다보면’) 상황이 더 밝다는 것을 알 수 있어요~
📊 문제의 큰 부분은 환율이었습니다. 오토존이 멕시코나 브라질 같은 지역으로 확장하면서 발생한 일이죠.
- 환율 변동 제외 시 총 동일매장 매출: 2.9% 증가
- 환율 변동 제외 시 국제 동일매장 매출: 거의 10% 증가 (환율 포함 시 8% 감소)
비록 오토존의 DIY(Do-It-Yourself) 사업은 특히 비필수적인 구매에서 약간의 약세를 보였지만, DIFM(Do-It-For-Me) 부문 매출은 가속화되었습니다. 자동차 정비소와 정비사에 대한 상업 판매도 마찬가지였죠!
🚗 전문가들이 주목하는 오토존의 3가지 강점
1️⃣ 방어적이면서도 탄력적인 유통 모델
파나서스 인베스트먼트의 포트폴리오 매니저 앤드류 최는 “이는 시장 배수로 구매할 수 있는 방어적이고 탄력적인 유통 사업이며, 수익 가속화의 기회도 있습니다”라고 말합니다.
“우리는 이 회사가 최고의 유통 모델 중 하나라고 진심으로 믿습니다. 코스트코 홀세일, 퍼거슨 엔터프라이즈, 그리고 홈 디포와 같은 최고 수준의 회사들과 비교해도 오토존은 어느 회사에도 뒤지지 않습니다. 그러나 주가의 우수한 성과에도 불구하고 성장의 지속 가능성을 반영하지 않는 배수를 보이고 있습니다.”
오토존 주식은 현재 선행 수익의 23배에 거래되고 있습니다. 5년 평균인 17.6배보다는 높지만 주요 경쟁사인 오라일리 오토모티브의 약 30배보다는 저렴하죠!
2️⃣ 가속되는 주당 순이익(EPS)
최의 주장처럼, 2년간의 침체 후 주당 순이익이 가속화될 것으로 예상됩니다:
- 9월에 시작되는 2025 회계연도: EPS 13% 가까이 증가해 169.60달러
- 다음 해: 10% 이상 증가
🔄 이 수치는 오토존의 지속적인 자사주 매입으로 더욱 강화됩니다. 최근 분기에 회사는 전년 대비 3% 이상 주식 수를 줄였어요. 오토존의 자사주 매입은 지난 10년 동안 발행 주식 수를 약 절반으로 줄였습니다 (2025년 2월 기준 31.7백만 주에서 16.7백만 주로).
3️⃣ 상업 사업의 성장 잠재력
포커스 파트너스 웰스의 포트폴리오 매니저 크리스토퍼 콘웨이는 분기 동안 7% 이상 성장한 상업 사업에 특히 열광합니다.
“더 긴 이야기이지만, 확실히 내가 가장 낙관적인 부분입니다. 분산된 시장이며, 그 사업의 아름다움은 고객이 부품이 필요할 때 정말로 필요하다는 점입니다.”
최처럼 그도 이것이 회사의 물류가 빛날 수 있는 또 다른 영역이라고 생각합니다. “이는 그들의 유통 능력이 왜 그렇게 큰 이점인지를 보여줍니다.”
🌟 오토존만의 비결, 아마존도 따라올 수 없었다!
오토존과 오라일리의 물류 전문성은 이 산업이 다른 많은 소매업체들처럼 아마존의 압력에 굴복하지 않은 이유 중 하나입니다. 경쟁사인 어드밴스 오토 파츠의 장기적인 어려움(이 회사가 일부 주에서 철수하면서 오토존에게 이익이 되고 있음)은 빠른 배송의 비결이 쉽게 복제할 수 없다는 것을 보여줍니다.
레이몬드 제임스의 애널리스트 바비 그리핀은 오토존의 실적 발표 후 강력 매수 등급을 재확인하고 목표가를 150달러 올려 4,000달러로 설정했습니다. 그는 상업적 모멘텀뿐만 아니라 “탄력적인 총 마진과 장기적 성장 동력”을 언급했습니다.
▶️ 사실, 총 마진이 지속적으로 50%를 넘는 오토존은 럭셔리 상품 제조업체를 제외하고 소매업에서 가장 높은 마진 중 하나를 즐기고 있습니다.
🛠️ 관세도 두렵지 않다, 오토존의 저력!
또한 관세 문제도 있습니다. 어떤 관세가 최종적으로 부과되더라도, 오토존은 높은 마진, 다양한 공급망, 그리고 자동차 부품의 필수적인 특성 덕분에 엄청난 영향을 받지 않을 것입니다.
상황이 빠르게 변할 수 있기 때문에 관세가 오토존에게 어떤 영향을 미칠지 예측하기는 어렵습니다. 하지만 회사 경영진은 업계가 가격 책정에 있어 합리적으로 행동할 것이라고 확신했습니다 (예를 들어, 적어도 일부 비용을 고객에게 전가할 가능성이 높음). 그리고 크게 혼란을 겪지 않을 것이라고 말했어요.
“오토존 비즈니스의 대부분은 선택적이지 않으며 평균 [품목] 가격은 약 30달러입니다”라고 최는 말하며, 10% 더 높은 비용을 소비자에게 전가하는 것은 딜러십에서보다 그들을 망설이게 할 가능성이 적다고 지적합니다.
“특히 차가 작동하느냐 마느냐의 차이라면 그렇게 큰 구매는 아닙니다.”
더욱이 소비자들이 경제나 직업 안정성에 대해 우려한다면, 그들은 자동차를 교체하기보다 수리할 가능성이 더 높습니다.
⚠️ 오늘날 미국의 평균 차량 연령은 12년이 넘어, 수리 빈도가 더 잦아지고 있습니다. 따라서 소비자들이 연료가 바닥나는 것처럼 느끼더라도 여전히 오토존을 방문할 것입니다.
🔮 오토존, 이래서 매력적인 투자처입니다!
- 불황에 강한 비즈니스 모델: 경기 침체기에도 자동차 부품은 필수품입니다
- 탁월한 마진: 소매업 중 최고 수준의 50% 이상 마진률
- 지속적인 자사주 매입: 10년간 발행 주식 수 절반으로 감소
- 국제 확장: 멕시코, 브라질 등 신규 시장 진출로 성장 동력 확보
- 강력한 물류 시스템: 아마존도 따라올 수 없는 자동차 부품 유통 네트워크
궁금하신 점은 댓글로 남겨주세요! 여러분의 투자 관점이나 자동차 부품 구매 경험도 함께 나눠요~ 🚗
오늘부터 자동차 부품 산업에 관심을 가져보는 건 어떨까요? 자동차는 오래 타도 부품은 계속 필요하니까요! 🔧
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새 차 구매를 미루는 소비자가 늘면서 자동차 부품 업계의 강자 오토존이 빛납니다! 높은 마진률, 탄탄한 유통망, 지속적인 자사주 매입까지 – 불황에도 강한 오토존의 투자 매력 5가지를 확인하세요.