🪙 비트코인 덕에 90조 기업? 하지만 현실은…
소프트웨어 기업이 한순간에 비트코인 보유 회사로 변신한다면 어떨까요?
MicroStrategy(마이크로스트래티지)는 그 극단적인 사례입니다.
▶ 4년간 비트코인만 40조 원어치 매입
▶ 시가총액은 무려 90조 원
▶ 주가는 올해만 500% 폭등
하지만 지금 이 주식을 산다면… 당신은 비트코인을 2배 가격에 사는 셈입니다.
이제는 조심해야 할 때입니다.
💰 1. 핵심 키워드: 비트코인 한 개당 24만 달러?
현재 MicroStrategy는 총 402,100개의 비트코인을 보유 중입니다.
그런데 투자자들이 이 주식을 살 때 비트코인 1개당 약 $240,000 수준으로 지불하고 있는 셈이에요.
▶ 현재 비트코인 시세: 약 $100,000
▶ 실제 가치는 40조 원, 기업 가치(시총)는 90조 원
▶ 보유 자산보다 2.5배 비싼 프리미엄이 붙어 있음
⚠️ 이건 마치, 시가 1억짜리 아파트를 2억 5천 주고 사는 꼴입니다.
🏦 2. 핵심 키워드: 전통 재무원칙 무시한 자금 조달 전략
회사는 무려 2년간 21조 원 규모의 주식과 채권을 발행해 비트코인을 계속 사들이고 있어요.
✅ 주주 희석? 상관없음
✅ 회사가 자산보다 비싸게 평가되니, 그걸 이용한 ‘재무 전략’
✅ 이를 ‘비트코인 수익률(Yield)’이라고 포장
이런 구조는 비트코인 가격이 계속 오를 때만 유효합니다.
가격이 떨어지면? 주가는 더 큰 충격을 받을 수 있어요.
📉 3. 핵심 키워드: 비트코인 올라도 주가는 하락 가능
최근에도 이 현상이 벌어졌습니다.
▶ 비트코인: $101,000로 사상 최고치
▶ MicroStrategy 주가: 11월 최고점($543) 대비 -25% 하락
▶ 이유: 프리미엄 축소
결국 주가는 비트코인이 아니라 프리미엄 기대치에 좌우된다는 얘기입니다.
🔍 4. 핵심 키워드: 비트코인 투자하려면 더 나은 선택이 있다
MicroStrategy는 사실상 비트코인 폐쇄형 펀드처럼 운영됩니다.
하지만 실제 폐쇄형 펀드와 달리, 자산 대비 엄청난 프리미엄이 붙어 있죠.
그럴 바엔?
✅ iShares Bitcoin Trust(연간 수수료 0.25%)
✅ Spot ETF 직접 매수
✅ 코인 직접 보관(Self-custody)
▶️ 더 저렴하고 투명한 방법들이 충분히 존재합니다.
⚖️ 5. 핵심 키워드: 지나친 ‘사이비 종교화’ 주가 흐름
CEO 마이클 세일러는 “MicroStrategy는 비트코인 국채다”라며 투자자들의 열광을 이끌고 있어요.
하지만 전문가들은 경고합니다.
▶ “신도들로 움직이는 종목” – Accelerate CEO
▶ “실제 비즈니스는 없다” – 나스닥100 제외 가능성
▶ 분석 커버리지도 대부분 회사 주관사 = 중립적 평가 어려움
이런 상황은 펀더멘털보다 ‘광신도 심리’에 의존하는 위험한 구조입니다.
🏁 결론: MicroStrategy 주식, 지금은 피하는 게 상책
MicroStrategy는 분명 놀라운 주가 상승을 보여줬습니다.
하지만 지금 이 주식을 사는 건 비트코인을 시장가보다 2배 비싸게 사는 것과 같습니다.
▶ 자산 대비 고평가
▶ 비트코인 하락 시 급격한 손실 가능
▶ 대안 투자처 존재
비트코인을 믿는다면 ETF나 직접 보유가 훨씬 합리적인 선택입니다.
MicroStrategy는 너무 비쌉니다. 지금은 관망이 정답입니다.
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MicroStrategy 주식은 비트코인 보유량을 근거로 급등했지만, 실제 가치는 자산보다 2.5배 고평가된 상태. 비트코인 투자라면 ETF나 직접 보유가 더 현명한 대안입니다.